Title
Analiza determinanti, dinamike i održivosti tekućeg računa bilansa plaćanja
Creator
Zildžović, Emir Dž.
Copyright date
2015
Object Links
Select license
Autorstvo-Nekomercijalno 3.0 Srbija (CC BY-NC 3.0)
License description
Dozvoljavate umnožavanje, distribuciju i javno saopštavanje dela, i prerade, ako se navede ime autora na način odredjen od strane autora ili davaoca licence. Ova licenca ne dozvoljava komercijalnu upotrebu dela. Osnovni opis Licence: http://creativecommons.org/licenses/by-nc/3.0/rs/deed.sr_LATN Sadržaj ugovora u celini: http://creativecommons.org/licenses/by-nc/3.0/rs/legalcode.sr-Latn
Language
Serbian
Cobiss-ID
Theses Type
Doktorska disertacija
description
Datum odbrane: 21.10.2015.
Other responsibilities
mentor
Petrović, Pavle.
član komisije
Živković, Boško, 1954-
član komisije
Urošević, Branko, 1964-
član komisije
Nojković, Aleksandra, 1973-
Academic Expertise
Društveno-humanističke nauke
University
Univerzitet u Beogradu
Faculty
Ekonomski fakultet
Group
Katedra za ekonomsku teoriju i analizu
Alternative title
Current account determinants, dynamics and sustainability analysis
Publisher
[E. Dž. Zildžović]
Format
367 listova
description
Društvene nauke / Makroekonomija
description
Social sciences / macroeconomics
Abstract (sr)
APSTRAKT Spoljne neravnoteže su fenomen koji je značajnu pažnju dobio kako u
teorijskim i empirijskim istraživanjima, tako i među kreatorima ekonomske politike
tokom prethodnih decenija. Velike globalne neravnoteže koje su prethodile izbijanju
svetske
nansijske krize 2008. godine su u najmanju ruku doprinele širenju krize, ako ne
i njenom nastanku. Makroekonomske implikacije spoljnih neravnoteža zahtevaju
identi
kaciju faktora koji su doprineli njihovom nastanku i širenju, ocenu potrebe za
merama ekonomske politike i njihovih dometa u otklanjanju neravnoteža, kao i ocenu
rizika spoljnih prilagođavanja u budućnosti. Imajući to u vidu, teza nastoji da da
odgovore na neka od sledećih pitanja:
1. U kojoj meri se determinante teku´ceg raµcuna bilansa pla´canja razlikuju
meu zemljama? Koliki su dometi mera ekonomske politike u otklanjanju
spoljne neravnoteµze u Srbiji? Da li je trenutna spoljna pozicija Srbije odrµziva?
Veliki deo studija determinanti teku´ceg raµcuna bilansa pla´canja u analizi primenjuje panel
tehnike. Ovo je opravdano poto je ideja da se u analizu ukljuµci to ve´ci broj razlµcitih
determinanti, a po pravilu su dostupne godinje serije podataka, to implicira relativno
kratke uzorke za ve´cinu zemalja u razvoju i zemalja sa trµzitem u nastajanju. Meutim,
potencijalno ograniµcenje panel tehnika je da se znaµcaj determinanti moµze razlikovati
izmeu zemalja u velikom uzorku, pa ova heterogenost moµze uticati na validnost
nalnih
ocena parametara. Kako bi se ovaj problem prevaziao prvi deo ove teze koristi tehnike
modelskog uproseµcavanja koje omogu´cavaju da se u analizu ukljuµce sve relevantne var-
ijable dok se ona fokusira na podatke samo jedne zemlje. Analiza determinanti teku´ceg
raµcuna bilansa pla´canja sprovedena je u u uzorku koji obuhvata period od poslednjih 20
godina u malim otvoreni privredama sa
ksnim (Maroko, Ukrajina i Estonija) i eks-
ibilnim kursom (Srbija, Poljska i Gruzija), sa ciljem da se identi
kuju potencijalne raz-
like meu njima. Rezultati analize ukazuju da se determinante teku´ceg raµcuna razlikuju
meu zemljama kako u pogledu smera, tako i u pogledu veliµcine uticaja, to u velikoj
meri umanjuje primenljivost u literaturi uobiµcajenih panel studija, posebno u kontek-
stu analize odrµzivosti pozicija.
Abstract (en)
ABSTRACT External imbalances have been in the focus of both academic literature and
policy discussion over the past decades. Build-up of external imbalances in the period
prior to the 2008 crisis contributed at least to the propagation of its negative shocks if
not to its emergence. Macroeconomic implications of external imbalances show that it is
important to identify their main drivers, assess the need for policy action and its potential
e¤ects and quantify the risks of future external adjustments. Given the importance of
these issues the thesis aims to answer the following questions:
1. To what extent current account determinants di¤er among countries? How
big is the potential impact of policy measures on the external adjustment in
Serbia? Is Serbias current external position sustainable? A large number of
empirical studies of the current account (CA) determinants use panel econometric tech-
niques. This is reasonable, since on one hand the idea is to include all relevant determ-
inants, while on the other hand annual data series are typically available, which implies
relatively short samples for most of the emerging and developing economies. However,
the importance of potential determinants may di¤er across the large number of countries
and this heterogeneity may bias the resulting parameter estimates for individual coun-
tries. To overcome this issue the thesis uses model averaging techniques which allows it
to include all relevant CA determinants in the analysis while focusing on the individual
countrys data. The determinants of CA balances are estimated over past 20 years for
small open economies with
xed (Morocco, Ukraine and Estonia) and exible exchange
rate (Serbia, Poland and Georgia), with the aim of identifying potential di¤erences among
them. Di¤erent coe¢ cient signs and magnitudes indicate heterogeneity among countries,
highlighting the drawbacks of panel estimates, particularly for the analysis of external
sustainability. Once the main determinants are identi
ed, this part of the thesis uses es-
timated inuences of macro-variables on the CA balance to generate a rich set of possible
outcomes for the external position of the country. The results of external sustainability
assessment for Serbia suggest that
scal adjustment can reduce CA de
cit and stabilize
external position close to its current level in the medium term. The analysis also warns
that lack of success in
scal consolidation coupled with external shocks may easily push
external position on an unsustainable path.
Authors Key words
Spoljna pozicija zemlje, Teku´ci raµcun bilansa pla´canja, Odrµzivost spoljne
pozicije zemlje, Model sadanje vrednosti, Racionalni baloni, Globalne neravnoteµze, Za-
okreti spoljne pozicije zemlje, Modelsko uprosečavanje, Model prostora i stanja, Interval
poverenja skupa modela.
Authors Key words
External position, Current account, External sustainability, Present-value
models, Rational bubbles, Global imbalances, Reversals, Model averaging, State-space
model, Model confidence set.
Classification
UDK=330.4:339.9(043.3)
Type
Tekst
Abstract (sr)
APSTRAKT Spoljne neravnoteže su fenomen koji je značajnu pažnju dobio kako u
teorijskim i empirijskim istraživanjima, tako i među kreatorima ekonomske politike
tokom prethodnih decenija. Velike globalne neravnoteže koje su prethodile izbijanju
svetske
nansijske krize 2008. godine su u najmanju ruku doprinele širenju krize, ako ne
i njenom nastanku. Makroekonomske implikacije spoljnih neravnoteža zahtevaju
identi
kaciju faktora koji su doprineli njihovom nastanku i širenju, ocenu potrebe za
merama ekonomske politike i njihovih dometa u otklanjanju neravnoteža, kao i ocenu
rizika spoljnih prilagođavanja u budućnosti. Imajući to u vidu, teza nastoji da da
odgovore na neka od sledećih pitanja:
1. U kojoj meri se determinante teku´ceg raµcuna bilansa pla´canja razlikuju
meu zemljama? Koliki su dometi mera ekonomske politike u otklanjanju
spoljne neravnoteµze u Srbiji? Da li je trenutna spoljna pozicija Srbije odrµziva?
Veliki deo studija determinanti teku´ceg raµcuna bilansa pla´canja u analizi primenjuje panel
tehnike. Ovo je opravdano poto je ideja da se u analizu ukljuµci to ve´ci broj razlµcitih
determinanti, a po pravilu su dostupne godinje serije podataka, to implicira relativno
kratke uzorke za ve´cinu zemalja u razvoju i zemalja sa trµzitem u nastajanju. Meutim,
potencijalno ograniµcenje panel tehnika je da se znaµcaj determinanti moµze razlikovati
izmeu zemalja u velikom uzorku, pa ova heterogenost moµze uticati na validnost
nalnih
ocena parametara. Kako bi se ovaj problem prevaziao prvi deo ove teze koristi tehnike
modelskog uproseµcavanja koje omogu´cavaju da se u analizu ukljuµce sve relevantne var-
ijable dok se ona fokusira na podatke samo jedne zemlje. Analiza determinanti teku´ceg
raµcuna bilansa pla´canja sprovedena je u u uzorku koji obuhvata period od poslednjih 20
godina u malim otvoreni privredama sa
ksnim (Maroko, Ukrajina i Estonija) i eks-
ibilnim kursom (Srbija, Poljska i Gruzija), sa ciljem da se identi
kuju potencijalne raz-
like meu njima. Rezultati analize ukazuju da se determinante teku´ceg raµcuna razlikuju
meu zemljama kako u pogledu smera, tako i u pogledu veliµcine uticaja, to u velikoj
meri umanjuje primenljivost u literaturi uobiµcajenih panel studija, posebno u kontek-
stu analize odrµzivosti pozicija.
“Data exchange” service offers individual users metadata transfer in several different formats. Citation formats are offered for transfers in texts as for the transfer into internet pages. Citation formats include permanent links that guarantee access to cited sources. For use are commonly structured metadata schemes : Dublin Core xml and ETUB-MS xml, local adaptation of international ETD-MS scheme intended for use in academic documents.