The influence of interbank rates in the non-domicile market on the credit and interest rate risk of domicile banksin the presence of a double-currency system

[М. Лазаревић]

Društvene nauke / Bankarstvo

Social sciences / banking

Каматне стопе на међубанкарском тржишту имају веома важну улогу у целокупном финансијском систему једне националне економије. Фокус истраживања је како дешавања, односно промене на међубанкарском тржишту, утичу на ризични профил банака у погледу кредитног и каматног ризика, као и њихов заједнички (интегративни) утицај. Предмет истраживања се додатно анализира са аспекта мале отворене економије која има високу зависност од дешавања на иностраном тржишту и чији монетарни систем је de facto двовалутни. Компарацијом утицаја каматних стопа на домицилним међубанкарском тржишту, са утицајем каматних стопа на недомицилном међубанкарском тржишту, долази се до резултата да каматне стопе на тржишту сидра имају већи значај од каматних стопа на домаћем тржишту у погледу три димензије ризика које се испитују – кредитни, каматни и интегративни ризик. Закључак је да то оставља високе последице на функционисање целокупног финансијског система и значајно отежава улогу домаћих монетарних власти. Системски ризик увелико зависи од екстерних шокова и коридор каматних стопа губи свој значај у поменутим околностима. Трансмисија импулса путем каматног канала је смањена и могућности централне банке да управља очекивањима и усмерава кретања на новчаном тржишту су ограничене. Презентовани су потенцијални приступи за увођење прагова у погледу структуре и учешћа кредита са варијабилним стопама чије се референтне вредности преузимају са иностраног међубанкарског тржишта. На тај начин се жели смањити ниво системског каматног ризика изазваног екстерним шоковима са ино-тржишта, који ће се даље прелити на кредитни ризик. Регулаторни механизам за ефекте недомицилних стопа би индиректно поспешио домаћи каматни канал и даљу трансмисију импулса у финансијском систему.

Interest rates on the interbank market play a very important role in the entire financial system of a national economy. The focus of the research is how developments, i.e. changes in the interbank market, affect the risk profile of banks in terms of credit and interest risk, as well as their common (integrative) impact. The subject of the research is additionally analyzed from the aspect of a small open economy that has a high dependence from the occurrences on the foreign market and whose monetary system is de facto dual currency. By comparing the influence of interest rates on the domestic interbank market with the influence of interest rates on the non-domicile interbank market, the result is that interest rates on the anchor market are more important than interest rates on the domestic market in terms of the three dimensions of risk that are examined - credit, interest and integrative risk. The conclusion is that this has high consequences for the functioning of the entire financial system and significantly puts the role of domestic monetary authorities into more difficult position. Systemic risk is highly dependent on external shocks and the interest rate corridor loses its importance in the mentioned circumstances. Impulse transmission via the interest rate channel is reduced and the central bank's ability to manage expectations and direct movements in the money market is limited. Potential approaches for introducing thresholds regarding the structure and participation of loans with variable rates whose reference values are taken from the foreign interbank market are presented. The aim is to reduce the level of systemic interest rate risk caused by external shocks from the foreign market, which will further spill over into credit risk. A regulatory mechanism for the effects of nondomiciled rates would indirectly improve the domestic interest rate channel and the further transmission of impulses in the financial system.

Кредитни ризик, Каматни ризик у банкарској књизи, Интегрисано управљање ризицимa, Банкарски сектор Србије, Међубанкарске стопе, Каматни канал

Credit risk, Interest rate risk in banking book, Integrated risk management, Serbian banking sector, Interbank rates, Interest rate channel

UDK=336.71(043.3)

141 стр.

Tekst